行情回顧及主要觀點(diǎn)：

過(guò)去一周（5月27日-5月31日）港股繼續(xù)回調(diào)，外資流出。港股寬基類指數(shù)均呈下跌態(tài)勢(shì)，其中恒生指數(shù)下跌2.61%，恒生科技指數(shù)下跌2.85%。震蕩行情下，上周港股中紅利類指數(shù)產(chǎn)品雖受市場(chǎng)短線情緒影響，但跌幅相對(duì)較小，恒生港股通央企紅利指數(shù)下跌0.64%。行業(yè)方面，上周恒生一級(jí)行業(yè)中僅有能源和電訊業(yè)上漲，漲幅分別為3.89%和2.08%。其他行業(yè)都面臨大幅回調(diào)，其中綜合企業(yè)、地產(chǎn)建筑業(yè)和資訊科技業(yè)均大幅下挫超4.5%。（數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND）

資金流向方面，近30個(gè)交易日有28天南向資金為凈買入，近一周凈買入272.7億元。行業(yè)上看，高股息和高分紅板塊仍受到資金的追捧，上周資金凈流入最多的行業(yè)為金融業(yè)、能源業(yè)，分別凈流入62億元、44億元。(數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND，華安基金 數(shù)據(jù)截至：2024年5月31日)

華安基金指數(shù)與量化投資部表示，短期看，4月22日以來(lái)港股已出現(xiàn)較大幅度上漲，此輪漲幅除了海外市場(chǎng)相對(duì)變差致外資逃離此前資金抱團(tuán)的美股、日股市場(chǎng)以外，也包含了對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)近期恢復(fù)的預(yù)期。當(dāng)前出現(xiàn)震蕩回調(diào)具有合理性。短期內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的反復(fù)或?qū)е赂酃傻牟▌?dòng)，但當(dāng)前所處的美聯(lián)儲(chǔ)降息大周期未變，港股分母端迎來(lái)中長(zhǎng)期利好。與此同時(shí)，隨著中國(guó)政策的穩(wěn)中求進(jìn)，特別是地產(chǎn)政策優(yōu)化，以及外資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的上調(diào)，港股盈利預(yù)期改善，市場(chǎng)情緒有望進(jìn)一步修復(fù)，港股紅利板塊配置性價(jià)比較高。

此外，國(guó)企改革持續(xù)推進(jìn)，央國(guó)企有望迎來(lái)估值重估。消息面上，5月27日國(guó)務(wù)院國(guó)資委黨委召開(kāi)擴(kuò)大會(huì)議，強(qiáng)調(diào)國(guó)資央企要保持爬坡過(guò)坎的責(zé)任感，狠抓落實(shí)不動(dòng)搖，全面推動(dòng)國(guó)有企業(yè)改革深化提升行動(dòng)落地見(jiàn)效。會(huì)議要求國(guó)資央企進(jìn)一步突出重點(diǎn)深化改革。一是要圍繞服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略深化改革，二是要圍繞優(yōu)化資源配置深化改革，三是要圍繞提升效率深化改革，四是要圍繞完善監(jiān)管服務(wù)深化改革。未來(lái)央企的盈利質(zhì)量有望不斷改善，市值管理指揮棒下央企配置價(jià)值突出。

恒生港股通央企紅利全收益指數(shù)近三年累計(jì)收益37.64%，年初至今收益17.34%。當(dāng)前指數(shù)PE為5.75，股息率達(dá)7.47%，具有較高的配置價(jià)值(數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD)。

港股紅利資產(chǎn)近年來(lái)大幅跑贏港股寬基

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，華安基金，截至2024/5/31

注：上述指數(shù)均采用全收益指數(shù)。港股通央企紅利超額收益=恒生港股通中國(guó)央企紅利全收益率-恒生指數(shù)全收益率。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

以上僅為標(biāo)的指數(shù)當(dāng)前成份股分布的客觀介紹，不構(gòu)成任何投資建議，不作為投資收益的保證。指數(shù)公司后續(xù)可能對(duì)指數(shù)編制方案進(jìn)行調(diào)整，指數(shù)成份股的構(gòu)成和權(quán)重可能會(huì)動(dòng)態(tài)變化，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成份股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。

本基金屬于股票型基金，屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高預(yù)期收益的基金品種，主要投資于標(biāo)的指數(shù)成份股及備選成份股，其聯(lián)接基金主要通過(guò)投資目標(biāo)ETF緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)的表現(xiàn)。本基金預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金、債券型基金與混合型基金，具有與標(biāo)的指數(shù)相似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。：基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金產(chǎn)品收益存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，詳情請(qǐng)認(rèn)真閱讀本基金的基金合同、招募說(shuō)明書(shū)等基金法律文件。